Aktienoptionen Verwässert Eps

Was ist die Formel zur Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie Die Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie ist eine Möglichkeit für alle Aktien, die ein Unternehmen ausgeben könnte. Das Ergebnis je Aktie (EPS) ist eine gemeinsame Finanzkennzahl, die verwendet wird, um die Rentabilität eines Unternehmens auszudrücken. Um jedoch alle Unternehmensverpflichtungen zu berücksichtigen, die zur Ausgabe zusätzlicher Anteile führen können, kann das verwässerte Ergebnis je Aktie eine wesentlich bessere Metrik darstellen. Ihr Broker kann Ihnen helfen, die EPS auf Ihre Investitionen zu bestimmen - aber wenn Sie noch keine haben, gehen Sie zu unserem Broker Center vor. Und gut helfen Ihnen den Einstieg. Für jetzt, heres, was verdünnte EPS ist und wie es zu berechnen. Was ist verdünnt EPS Ein Unternehmen Ergebnis je Aktie, oder EPS, ist einfach das Unternehmen insgesamt Einkommen abzüglich beliebiger Dividenden, dividiert durch die Anzahl der ausstehenden Aktien. Hinweis: Für die Genauigkeit ist es am besten, einen gewichteten Durchschnitt der ausstehenden Aktien der Gesellschaft für den Zeitraum zu verwenden. Jedoch malt dieses nicht ein völlig genaues Bild der companys Finanzlage. Viele Unternehmen haben weitere bestehende Verpflichtungen, die dazu führen könnten, dass zusätzliche Anteile ausgegeben werden. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen Aktienoptionen an seine Mitarbeiter ausgibt oder ausstehende Anleihen, die in Stammaktien umgewandelt werden könnten, dann könnte es die Ausgabe von mehr Aktien - und die Verwässerung der bestehenden Aktionäre führen. Aus diesem Grund kann es sinnvoller sein, Finanzkennzahlen wie EPS unter Verwendung der voll verwässerten Aktienanzahl - dh der Anzahl der Aktien, die vorhanden sein würden, wenn alle diese Verpflichtungen erfüllt waren, auszudrücken. Um das verwässerte EPS zu berechnen, ändern wir die Aktienanzahl in der EPS-Formel, um die zusätzlichen Anteile zu berücksichtigen. Wie die Auswirkung von Optionen zu ermitteln ist Diluted Aktien können schwierig zu berechnen, vor allem, wenn es um Aktienoptionen, die die häufigste Verpflichtung zur Ausgabe von Aktien, die Unternehmen Gesicht. Grundsätzlich, wenn ein Unternehmen Aktienoptionen bei einem bestimmten Ausübungspreis (Streichpreis) ausstellt, müssen Sie nur den inneren Wert der Optionen berücksichtigen und wie viel Aktien mit dieser Geldmenge gekauft werden können. Zuerst multiplizieren Sie die Anzahl der ausgegebenen Aktienoptionen mit dem Ausübungspreis. Dies sagt Ihnen, wie viel bezahlt werden, um die Optionen auszuüben. Als nächstes teilen Sie dieses Ergebnis durch den aktuellen Marktpreis der Aktie, um festzustellen, wie viele Aktien für den Ausübungspreis der Optionen erworben werden könnten. Abschließend wird diese Zahl von der Anzahl der ausstehenden Aktien abgezogen, um die überschüssigen Aktien zu ermitteln, die zur Erfüllung dieser Verpflichtungen ausgegeben werden müssen. Dies ist die Zahl, die Sie der ausstehenden Aktienanzahl hinzufügen, um die Anzahl der Aktien festzustellen, die vorhanden sein könnten, wenn die Optionen ausgeübt wurden. Ein Beispiel Lets sagen, dass ein Unternehmen verdient 1 Million und hat 10 Millionen ausstehenden Aktien und keine bevorzugten Dividenden zu zahlen. Eine Basisberechnung zeigt ein EPS von 0,10. Nun auch davon ausgehen, dass Aktien Handel für 20 und das Unternehmen hat 1 Million Aktienoptionen ausgegeben, um Aktien für 15 zu kaufen. Mit der oben diskutierten Methode können wir die Anzahl der verdünnten Aktien wie folgt berechnen: Und dann verdünnten EPS können mit diesem Ergebnis berechnet werden : Dieser Artikel ist Teil des Motley Fools Knowledge Center, das auf der Grundlage der gesammelten Weisheit einer fantastischen Gemeinschaft von Investoren erstellt wurde. Ich freue mich auf Ihre Fragen, Gedanken und Meinungen im Wissenscenter im Allgemeinen oder auf dieser Seite im Besonderen zu hören. Ihre Eingabe hilft uns helfen, die Welt investieren, besser E-Mail an knowledgecenterfool. Dank - und Dummkopf an Versuchen Sie irgendwelche unserer Foolish Rundschreibendienstleistungen für 30 Tage frei. Wir Dummköpfe können nicht alle die gleichen Meinungen, aber wir alle glauben, dass unter Berücksichtigung einer Vielzahl von Einsichten macht uns bessere Investoren. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik. Wie Sie in StocksBasic investieren Ergebnis je Aktie vs. verdünntes Einkommen investieren Lektion 4 - Analyse einer Gewinn-und Verlustrechnung Die verdünnte Ergebnis je Aktie oder verdünnte EPS, wie es oft genannt wird, ist eine genauere Version, wie viel Gewinn für Sie, der Eigentümer bleibt , Für jede Aktie, die Sie in einem Unternehmen haben. Walker und WalkerGetty Images Updated December 28, 2016 Next up in unserer Lektion auf die Analyse der Gewinn-und Verlustrechnung ist eine Diskussion über die Differenz zwischen dem unverwässerten Ergebnis je Aktie oder Basic EPS und verwässertes Ergebnis pro Aktie oder Diluted EPS. Dies ist ein besonders wichtiger Bereich für Sie Investoren, denn wenn Sie nicht vorsichtig sind, können Sie am Ende mit der falschen EPS-Zahl und damit am Ende mit einem irreführenden Preis-Gewinn-Verhältnis. PEG-Verhältnis. Und dividend-adjustiertem PEG-Verhältnis. Den Unterschied zwischen EPS und verdünntem EPS verstehen Wenn Sie in die Gewinn - und Verlustrechnung eines Unternehmens eintauchen, müssen Sie es auf zwei Ebenen durchführen. Der erste Blick auf das gesamte Unternehmen. Nämlich, wie rentabel ist das Unternehmen als Ganzes Die zweite ist die Prüfung der Gewinne pro Aktie. Denken Sie daran, dass börsennotierte Unternehmen in einzelne Stücke geschnitten werden, wobei jedes dieser Stücke einen Teil des Gesamtbesitzes darstellt. Wie viel vom Nachsteuereinkommen ist jedes Einzelstück des Unternehmens, das zum Erwerb berechtigt ist Für den einzelnen Anleger ist letztere Figur das, was wirklich zählt. Wenn ein Unternehmen mehr und mehr Gewinn pro Jahr generiert, aber nur sehr wenig von diesem zusätzlichen Gewinn seinen Weg zu den Aktionären auf einer pro Aktie Basis aufgrund der Verwässerung durch neue Aktienemissionen für Fusionen und Akquisitionen, Aktienoptionen an Führungskräfte oder Verwässerung Wertpapiere wie Optionsscheine oder Wandelschuldverschreibungen. Der Wohlstand der Wirtschaft bedeutet nicht viel, wie es noch eine schreckliche Investition sein könnte. Dies ist ein ziemlich häufiges Problem und eine you39ll wahrscheinlich häufiger als nicht entdecken. Wirklich Shareholder-freundliche Management-Teams konzentrieren sich auf die Ergebnisse pro Aktie, Priorisierung über die Größe des Unternehmens. Sie verstehen, dass jedes Mal, wenn eine neue Aktie ausgegeben wird, die bestehenden Eigentümer in der Tat, einige ihrer derzeitigen Vermögenswerte zu verkaufen und geben es bis zu, wer erhält diese Aktie. Glücklicherweise haben die Buchhalter, die die GAAP-Regeln für die Jahresabschlüsse im Geschäftsbericht und 10-K-Archiv gefunden haben, eine Lösung gefunden. It39s nicht perfekt, und es won39t fangen alles, aber es ist ein großartiger Ort zu starten. Sie beschlossen, zwei unterschiedliche Gewinne pro Aktie Zahlen von Unternehmen in ihrer Offenlegung angezeigt werden. Die erste ist als Basic EPS bekannt. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie ist eine unkomplizierte, einfache Berechnung, die versucht, den auf Stammaktien anwendbaren Nettoertrag für eine Periode zu nutzen und durch die durchschnittliche Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien zu dividieren. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen 100.000.000 im Nettoeinkommen für Stammaktien für sein jüngstes Geschäftsjahr, und es begann in diesem Jahr mit 20.0000,00 Aktien ausstehend und endete in diesem Jahr mit 15.000.000 Aktien ausstehenden, würde die Basic EPS Berechnung 100.000.000 (20.000.000 43 15.000.000 2) oder 5,71 betragen. Die zweite ist als verdünnt EPS bekannt. Das verwässerte Ergebnis je Aktie regelt das unverwässerte Ergebnis je Aktie unter Einbeziehung aller potenziellen Verwässerungen, die bei Auslösung zu aktuellen Preisen und Konditionen dazu führen, dass das ausgewiesene Ergebnis je Aktie niedriger ausfällt, als dies sonst der Fall gewesen wäre. Zum Beispiel, wenn wir unsere frühere Abbildung verwenden, wenn es 5.000.000 Aktien der Aktie wäre, die zu irgendeinem Zeitpunkt aufgrund einer Wandelanleihe ausgegeben werden könnten, die von einem frühen Investor gehalten wird, der zu einem niedrigeren als dem aktuellen Marktpreis förderfähig ist, wäre die Formel erforderlich Zu berücksichtigen. Verdünntes EPS wäre 100.000.000 (20.000.000 43 15.000.000435.000.000 2) oder 4.44. Einige Gedanken zur Verwendung von verdünnter EPS bei der Analyse eines Unternehmens Eine Sache, die Sie im Zusammenhang mit dem verdünnten EPS beachten sollten, das wir später in dieser Lektion besprechen werden, ist die Tatsache, dass in der Berechnung nicht verwässernde Konvertierungen enthalten sind. Der Grund dafür ist, dass damit das Ergebnis pro Aktie, die nicht wahrscheinlich in der realen Welt geschehen wird (was gesunde Person würde eine Unterwasser-Option oder wandelbare Sicherheit zu einem Preis, dass sie mehr bezahlen als sie bekommen könnte, wenn sie Ging auf den offenen Markt und kaufte Aktien). Dies bedeutet, um eine Darstellung zu liefern, Unterwasser-Aktienoptionen aren39t, die in der Berechnung des verdünnten EPS enthalten sind, aber Aktienoptionen, die für eine Wandlung geeignet sind und einen Basispreis unter dem aktuellen Marktpreis haben, sind. Vom praktischen Standpunkt aus, wenn Sie dies verstehen, werden die Implikationen klar: Wenn ein Unternehmen eine Menge potenzieller Verwässerung auf seine Bücher hat und der Aktienkurs dann entweder aufgrund einer unternehmensspezifischen Situation, einer Rezession oder einem breiten Bestand abfällt Markt Zusammenbruch, all diese Verdünnung könnte aus der verdünnten EPS-Berechnung verschwinden. Wenn Sie don39t Konto für die Tatsache, dass höhere zukünftige Lagerbestände plötzlich wieder alle diese Verwässerung, Ihre projizierten Einnahmen könnte weit von der Marke, so dass Sie für das Unternehmen überbezahlt haben. In gewissem Maße, zumindest wenn Aktienoptionen gehen, wenn der Aktienkurs für einen längeren Zeitraum deprimiert bleibt, werden einige Aktienoptionen auslaufen, aber das ist gewöhnlich Kaltkomfort, da das Management wahrscheinlich neue Aktienoptionen zum niedrigeren Kurs ausgeben wird . Eine allgemeine Faustregel zu erinnern ist, dass Diluted EPS immer niedriger sein wird als Basic EPS, wenn das Unternehmen einen Gewinn generiert, weil dieser Gewinn auf mehr Aktien aufgeteilt werden muss. Ebenso, wenn ein Unternehmen einen Verlust erleidet, Diluted EPS wird immer einen niedrigeren Verlust als Basic EPS zeigen, weil der Verlust auf mehr Aktien verteilt ist. Als ich zum ersten Mal diese Lektion in den Jahren 2001 oder 2002 schrieb, benutzte ich Zahlen von einem Technologieunternehmen, Intel, nach dem Dotcom-Boom, der all das zeigte. Sie sind solch eine gute Illustration von allem, was wir diskutiert haben, dass ich sie in Position zu halten, da es doesn39t bieten jede besonders nützliche Einblick, um sie auf jüngere Zahlen Chance. Mit Blick auf die Tabelle I39ve am unteren Rand dieser Seite angebracht, beachten Sie, dass im Jahr 2000 die Differenz zwischen Intel39s Basic EPS und verdünnt EPS rund um 0,06. Wenn man bedenkt, dass das Unternehmen über 6,5 Milliarden Aktien im Umlauf hatte, stellt man fest, dass die Verwässerung mehr als 390 Millionen an Wert von den Anlegern einbrachte und sie dem Management und den Mitarbeitern übergab. Das war eine riesige Menge Geld. Im Laufe des Jahres 2001, als die Märkte weiter kollabierten, gingen viele der Aktienoptionen unter Wasser und damit verdunstete der Verdünnungseffekt vorübergehend bei der Berechnung des verdünnten EPS. Tabelle INTEL-1 Intel Excerpt - Jahresabschluss 2001 Verwässertes Ergebnis je Aktie Formel Das verwässerte Ergebnis je Aktie Das verwässerte Ergebnis je Aktie entspricht dem Ergebnis des Berichtszeitraums je Aktie der im Umlauf befindlichen Stammaktien. Die Bewertung umfasst die Anzahl der Aktien, die während des Berichtszeitraums ausstehend wären, wenn das Unternehmen für alle potenziellen verwässernden Stammaktien, die während der Berichtsperiode ausstehen, Stammaktien ausgegeben hat. Der Grund für die Angabe des verwässerten Ergebnisses je Aktie ist, dass die Anleger bestimmen können, wie sich das Ergebnis je Aktie, das ihnen zurechenbar ist, verringern könnte, wenn eine Vielzahl von Wandelanleihen in Aktien umgewandelt werden sollte. Somit stellt diese Messung den schlechtesten Fall für das Ergebnis je Aktie dar. Das Ergebnis je Aktie Informationen müssen nur von öffentlich-rechtlichen Unternehmen gemeldet werden. Wenn ein Unternehmen mehr Arten von Aktien als Stammaktien in seiner Eigenkapitalstruktur hat, muss es sowohl eine unverwässerte Gewinn pro Aktie als auch eine verwässerte Gewinn pro Aktie enthalten. Diese Darstellung muss sowohl für Erträge aus fortgeführten Aktivitäten als auch für Nettoerträge sein. Diese Informationen werden in der Gewinn - und Verlustrechnung des Unternehmens ausgewiesen. Zur Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie sind die Effekte aller verwässernden potenziellen Stammaktien zu berücksichtigen. Dies bedeutet, dass Sie die Anzahl der ausstehenden Aktien um die gewogene durchschnittliche Anzahl zusätzlicher Stammaktien erhöhen, die ausstehend wären, wenn das Unternehmen alle verwässernden potenziellen Stammaktien auf Stammaktien umgestellt hätte. Diese Verwässerung kann das Ergebnis im Zähler der Berechnung des verwässernden Gewinns je Aktie beeinflussen. Die Formel lautet: (Gewinne oder Verluste, die den Anteilseignern der Muttergesell - schaft zuzurechnen sind) (Gewichtete durchschnittliche Anzahl der im Umlauf befindlichen Stammaktien Alle verwässernden potenziellen Stammaktien) Möglicherweise müssen Sie zwei machen Anpassungen am Zähler dieser Berechnung. Sie sind: Zinsaufwand. Eliminieren Sie alle Zinsaufwendungen im Zusammenhang mit verwässernden potenziellen Stammaktien, da Sie davon ausgehen, dass diese Aktien in Stammaktien umgewandelt werden. Die Umwandlung würde die companyrsquos Haftung für den Zinsaufwand eliminieren. Dividenden. Bereinigen Sie die nach Steuern beeinflussten Dividenden oder andere Arten von verwässernden potenziellen Stammaktien. Möglicherweise müssen Sie zusätzliche Anpassungen an den Nenner dieser Berechnung vornehmen. Sie sind: Verwässernde Aktien. Falls es sich um bedingte Aktienausgaben handelt, die eine Auswirkung auf das Ergebnis je Aktie hätten, sollten diese nicht in die Berechnung einbezogen werden. Diese Situation entsteht, wenn ein Unternehmen einen Verlust erleidet, da durch die Verwässerung der Anteile an der Berechnung der Verlust pro Aktie reduziert würde. Dilutive Aktien. Wenn es potenzielle Verwässerung Stammaktien, fügen Sie alle auf den Nenner der verwässerten Ergebnis je Aktie Berechnung. Sofern keine näheren Angaben vorliegen, wird davon ausgegangen, dass diese Aktien zu Beginn des Berichtszeitraums ausgegeben werden. Dilutive Wertpapierterminierung. Falls eine Wandlungsoption während der Berichtsperiode für verwässernde Wandelschuldverschreibungen nicht mehr besteht oder wenn die damit verbundene Verschuldung während des Berichtszeitraums erloschen ist, sollte die Wirkung dieser Wertpapiere immer noch im Nenner der Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie berücksichtigt werden Sie waren hervorragend. Zusätzlich zu den eben angeführten Problemen gibt es hier einige zusätzliche Situationen, die sich auf die Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie auswirken könnten: Der günstigste Ausübungspreis. Wenn Sie die Anzahl der potenziellen Aktien berechnen, die ausgegeben werden könnten, tun Sie dies mit dem vorteilhaftesten Umrechnungskurs aus der Perspektive der Person oder Körperschaft, die das zu konvertierende Wert hält. Abrechnungsannahme. Wenn es einen offenen Vertrag, der in Stammaktien oder Bargeld geregelt werden könnte, davon ausgehen, dass es in Stammaktien abgewickelt werden, aber nur, wenn die Wirkung verwässernd ist. Die Vermutung der Abwicklung im Bestand kann überwunden werden, wenn eine angemessene Grundlage dafür besteht, dass die Abrechnung ganz oder teilweise in bar erfolgt. Auswirkungen von Wandelanleihen. Bestehen ausstehende Wandelanleihen, ist der Verwässerungseffekt zu berücksichtigen, wenn sie das Ergebnis je Aktie verdünnen. Sie sollten wandlungsfähige Vorzugsaktien verwässern, wenn die Dividende auf umgerechnete Aktien höher als das unverwässerte Ergebnis je Aktie ist. Ebenso gilt die Wandelanleihe als Verwässerungseffekt, wenn der Zinsaufwand für umgewandelte Aktien das unverwässerte Ergebnis je Aktie übersteigt. Option Übung. Bestehen verwässernde Optionen und Optionsscheine, gehen Sie davon aus, dass sie zu ihrem Ausübungspreis ausgeübt werden. Dann werden die Erlöse in die Gesamtzahl der Aktien umgerechnet, die die Inhaber erworben hätten, und zwar unter Verwendung des durchschnittlichen Marktpreises während des Berichtszeitraums. Dann verwenden Sie im verwässerten Ergebnis je Aktie die Differenz zwischen der Anzahl der ausgegebenen Anteile und der Anzahl der erworbenen Anteile. Optionen setzen. Wenn Put-Optionen erworben werden, sind diese nur in die Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie einzubeziehen, wenn der Ausübungspreis im Berichtszeitraum über dem durchschnittlichen Marktpreis liegt. Geschriebene Put-Optionen. Wenn es eine schriftliche Put-Option, die ein Geschäft zum Rückkauf eigener Aktien erfordert, in die Berechnung der verwässerten Ergebnis je Aktie, aber nur, wenn die Wirkung verwässernd ist. Anrufoptionen. Bei erworbenen Kaufoptionen werden diese nur in die Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie einbezogen, wenn der Ausübungspreis niedriger ist als der Marktpreis. Entschädigung in Aktien. Werden Anteile ohne Ausübung von Aktien oder Aktienoptionen als Form der Vergütung gewährt, sind diese als Optionen bei der Berechnung des verwässerten Ergebnisses je Aktie zu behandeln. Berücksichtigen Sie, dass diese Stipendien am Tag der Gewährung des Zuschusses ausstehen und nicht später. Beispiel für das verwässerte Ergebnis je Aktie Lowry Locomotion erwirtschaftet einen Nettogewinn von 200.000, und es hat 5.000.000 Stammaktien, die auf dem freien Markt für durchschnittlich 12 pro Aktie verkaufen. Darüber hinaus gibt es 300.000 Optionen im Umlauf, die in Lowryrsquos Stammaktien zu je 10 umgewandelt werden können. Lowryrsquos Basis-Ergebnis pro Aktie ist 200.000 teilen 5.000.000 Stammaktien, oder 0,04 pro Aktie. Der Lowryrsquos-Controller möchte die Höhe des verwässerten Ergebnisses je Aktie berechnen. Dazu führt er folgende Schritte aus: Berechnen Sie die Anzahl der Aktien, die zum Marktpreis ausgegeben worden wären. Damit multipliziert er die 300.000 Optionen mit dem durchschnittlichen Ausübungspreis von 10 zu einer Gesamtzahl von 3.000.000 gezahlt, um die Optionen von ihren Inhabern auszuüben. Teilen Sie den gezahlten Betrag auf die Ausübung der Optionen durch den Marktpreis zu bestimmen, die Anzahl der Aktien, die gekauft werden könnte. So teilt er die gezahlten 3.000.000, um die Optionen durch den 12 durchschnittlichen Marktpreis auszuüben, um zu 250.000 Aktien zu gelangen, die mit den Erlösen aus den Optionen erworben werden könnten. Subtrahieren Sie die Anzahl der Aktien, die aus der Anzahl der ausgeübten Optionen erworben werden könnten. So subtrahiert er die 250.000 Aktien, die möglicherweise von den 300.000 Optionen gekauft wurden, um zu einer Differenz von 50.000 Aktien zu gelangen. Fügen Sie die inkrementelle Anzahl der Aktien zu den bereits ausstehenden Aktien hinzu. So fügt er die 50.000 inkrementelle Aktien zu den bestehenden 5.000.000 zu erreichen bei 5.050.000 verwässerte Aktien. Basierend auf diesen Informationen kommt der Controller zu einem verwässerten Ergebnis pro Aktie von 0,0396, für die die Berechnung ist: 200.000 Nettogewinn teilen 5.050.000 Stammaktien